2020年IPO進入收官之周。
上交所官網顯示，上海華依科技集團股份有限公司（下稱“華依科技”）將于12月31日上會，接受科創板上市委的審議。
此次申請在科創板上市，公司計劃募集資金3.92億元，公開發行新股不超過1821.12萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。
那么，作為最后一批待審企業之一，華依科技能否成功通過本次“大考”？
國資突擊入股
據介紹，華依科技主要從事汽車動力總成智能測試技術開發，提供動力總成產品研發設計的測試服務業務，為汽車動力總成性能、功能、品質的設計、開發、改進提供工程試驗和分析驗證。
截至招股書簽署日，公司控股股東及實際控制人勵寅直接持有公司32.66%的股權；黃大慶、秦立罡系勵寅的一致行動人，勵寅及其一致行動人合計持有57.07%的股份。
據悉，1998年11月，公司創始人之一的勵寅出資35萬元合伙創立了華依有限，出資比例為70%；2013年，公司整體變更為股份有限公司。2017年3月，華依科技開展了三次增資，勵寅及部分自然人股東認繳新增注冊資本，彼時增資價格均為7.11元/股。
需要指出的是，在IPO前夕，華依科技還引入了部分戰略投資者。
上會稿披露，2019年12月，安徽國富、海寧德晟、海寧海睿以及安徽安糧等機構投資者通過認繳注冊資本的方式成為公司的新股東。天眼查信息顯示，安徽國富由奇瑞汽車、宇業集團、全柴集團、楚江集團等持股，經過層層股權穿透后，安徽省國資委也間接持股了安徽國富及安徽安糧。
此外，IPO日報注意到，此次增資的價格定為15.13元/股，與2017年相比，這一價格在兩年時間里已漲了兩倍多。
而至于為何選擇在企業IPO前突擊入股，一位業內人士對IPO日報表示，主要是投資者出于對公司的前景看好，以及考慮到作為后期可以退出的途徑。
募資“補血”？
根據上會稿，2017年-2019年及2020年一季度，華依科技實現營業收入9916.03萬元、2.05億元、2.96億元、1859.53萬元，對應凈利潤分別為329.07萬元、866.44萬元、4020.47萬元、-976.08萬元。
雖然公司在2019年凈利潤增長較快，但當期經營活動產生的現金流量凈額卻為負數（-1704.66萬元）。
IPO日報發現，這與應收賬款的增加有主要的關系。這一年，華依科技的應收賬款從2018年的5047.97萬元增長至1.09億元。
截至2020年一季度末，公司合并報表的未分配利潤為-703.2萬元，存在累計未彌補虧損。對此，華依科技表示主要系2020年1-3月受疫情的影響，上下游企業復工延遲，公司的正常生產、產品交付及驗收受到負面影響，當期凈利潤為負；公司可能存在未來累計未分配利潤為負、無法分紅的風險。
此外，截至2020年3月底，公司短期借款7818萬元，一年內到期的非流動負債6747.58萬元，應付賬款5253.84萬元；而與此同時，其期末現金及現金等價物余額僅為1172.74萬元。對此，華依科技表示目前債務的償還情況良好，未出現逾期違約情形；總體來看，公司流動性風險較低。
話雖這么說，公司在募集資金的用途中似乎卻“暴露”了內心真實的想法。
此次上市，公司擬募集資金3.92億元，卻要拿出1.5億元（占比38.3%）用于償還銀行貸款和補充流動資金；而對于“智能測試設備擴能升級建設項目”等主要項目的投資卻均未超過1億元。
公開數據顯示，2017年，華依科技的資產負債率高達90.45%；到了2020年一季度末，這個數字有所下降，但仍有66.12%。
華依科技簡介
上海華依科技集團股份有限公司成立于1998年，主要從事汽車動力總成領域測試臺研發、制造和相關技術服務的提供。公司是高新技術企業、浦東新區企業研發機構、科技小巨人培育企業、上海市“專、精、特、新”企業、《發動機冷試方法》行業標準第一起草單位、榮獲上海名牌明日之星稱號。
集團子公司：
■上海華依汽車檢測技術有限公司
■特斯科（上海）機電測試技術有限公司
■上海華依汽車軟件有限公司
■上海華依動力測試技術有限公司
■上海華依智造動力技術有限公司
■上海霍塔浩福自動化測試技術有限公司
■上海華依汽車混合動力系統測試技術有限公司
■華依智（蘇州）測控技術有限公司
來源：國際金融報 作者：楊紫薇
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